黃酒公司集體漲價(jià)行業(yè)整合進(jìn)入提速期

在白酒、啤酒企業(yè)迎來(lái)“漲價(jià)潮”后，黃酒上市公司也不甘落后。金楓酒業(yè)(600616)3月15日晚間發(fā)布公司部分產(chǎn)品提價(jià)公告，擬對(duì)公司四大系列產(chǎn)品分別提價(jià)3%-9%。面對(duì)利潤(rùn)率低的行業(yè)現(xiàn)狀，3家黃酒上市公司均采取提價(jià)策略。

3家企業(yè)先后提價(jià)

金楓酒業(yè)此次提價(jià)自4月1日開(kāi)始實(shí)施，其中，石庫(kù)門(mén)高檔系列產(chǎn)品平均提價(jià)幅度為6.5%;金色年華系列產(chǎn)品平均提價(jià)幅度為5%;和酒中檔系列產(chǎn)品平均提價(jià)幅度為3%;儂好部分系列產(chǎn)品平均提價(jià)幅度為9%。

除了金楓酒業(yè)，另外兩家黃酒上市公司也早已提價(jià)。在2012年提價(jià)之后，古越龍山于2016年3月宣布率先開(kāi)啟提價(jià)。此后，古越龍山在連續(xù)兩個(gè)月內(nèi)三次漲價(jià)。

今年1月25日，古越龍山發(fā)布關(guān)于產(chǎn)品提價(jià)的說(shuō)明公告，公司自2017年10月起上調(diào)4款產(chǎn)品價(jià)格7.5%-12%不等。另外，古越龍山發(fā)布后續(xù)提價(jià)計(jì)劃，小壇加飯產(chǎn)品提價(jià)幅度為15%，清醇系列產(chǎn)品提價(jià)10%，提價(jià)計(jì)劃將于今年3月底前執(zhí)行。

會(huì)稽山也在2016年5月和12月先后兩次宣布上調(diào)旗下部分黃酒產(chǎn)品的價(jià)格，提價(jià)幅度在5%-15%左右。其中，會(huì)稽山提價(jià)所涉及產(chǎn)品占其2015年收入的約58%。

作為不同酒類(lèi)，黃酒和白酒盈利水平有著較大差異。東興證券指出，黃酒的制造成本、費(fèi)用成本與白酒相差不大，但是黃酒的價(jià)格偏低導(dǎo)致其毛利空間遠(yuǎn)低于白酒，黃酒單價(jià)較低是其盈利偏低的主要原因。

西南證券認(rèn)為，黃酒此前長(zhǎng)年不提價(jià)，對(duì)于品牌的塑造和盈利能力不利。在需求不出現(xiàn)下滑的情況下，未來(lái)黃酒龍頭企業(yè)提價(jià)具有可持續(xù)性。

黃酒行業(yè)整合加速

產(chǎn)品提價(jià)對(duì)黃酒上市公司利潤(rùn)增長(zhǎng)有一定貢獻(xiàn)。會(huì)稽山2017年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，去年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.8億元，同比增加22.73%;凈利潤(rùn)1.78億元，同比增加25.73%。

古越龍山2017年前三季度營(yíng)收11.8億元，同比增加5.89%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億元，同比增加6.88%。東興證券表示，從數(shù)據(jù)上來(lái)看，此輪黃酒上市公司產(chǎn)品提價(jià)對(duì)各自收入貢獻(xiàn)幅度并不算很大，但此輪提價(jià)產(chǎn)品銷(xiāo)售額占公司總收入不大，且提價(jià)幅度不大。從黃酒上市公司均選擇提價(jià)策略來(lái)看，黃酒行業(yè)對(duì)其價(jià)格偏低、改善行業(yè)盈利環(huán)境已達(dá)成共識(shí)。

事實(shí)上，在目前黃酒行業(yè)集中度偏低的背景下，黃酒上市公司還寄希望于資本市場(chǎng)的力量撬動(dòng)市場(chǎng)。去年11月，會(huì)稽山發(fā)布公告，將以7.35億元的價(jià)格全資收購(gòu)咸亨食品100%股權(quán)，在此之前，會(huì)稽山已完成多起收購(gòu)。2016年，會(huì)稽山出資4.8億元收購(gòu)烏氈帽酒業(yè)和唐宋酒業(yè)100%股權(quán);2017年會(huì)稽山又參股浙江塔牌紹興酒業(yè)。

更早之前，金楓酒業(yè)于2014年收購(gòu)紹興白塔40%股權(quán)，2015年收購(gòu)無(wú)錫振太酒業(yè)。

太平洋證券認(rèn)為，隨著我國(guó)消費(fèi)者生活水平以及健康意識(shí)的提升，黃酒未來(lái)仍有較大發(fā)展空間;同時(shí)，黃酒行業(yè)將逐步走向品牌化、集中化。