口子窖高檔酒毛利率下滑 董事長(zhǎng)徐進(jìn)質(zhì)押股票被指變相減持(2)

公告顯示，經(jīng)過(guò)優(yōu)勝略汰之后，2017年度，口子窖在安徽省內(nèi)的經(jīng)銷商數(shù)334戶，而在省外的經(jīng)銷商248戶。

“公司根據(jù)市場(chǎng)開(kāi)拓和銷售業(yè)績(jī)變化，動(dòng)態(tài)調(diào)整合作經(jīng)銷商的數(shù)量和分布，以此實(shí)現(xiàn)區(qū)域收入最大化，退出經(jīng)銷商的庫(kù)存由公司辦事處根據(jù)公司市場(chǎng)管理原則進(jìn)行協(xié)調(diào)處理。” 口子窖方面指出，公司與主要大型經(jīng)銷商建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系，報(bào)告期內(nèi)銷售渠道比較穩(wěn)定。

不過(guò)，口子窖面臨的挑戰(zhàn)也不小!

一位酒企人士告訴《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君，白酒市場(chǎng)為充分競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，口子窖所處淮河流域周邊及主要市場(chǎng)安徽省內(nèi)的白酒生產(chǎn)企業(yè)眾多，其中不乏知名企業(yè)，并且近年來(lái)貴州、四川、山西等其他地域的白酒廠家不斷發(fā)展，口子窖所面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。

另外，股東頻繁質(zhì)押一直都是口子窖揮之不去的話題，值得關(guān)注的是，截止2017年底，口子窖前十大股東都在進(jìn)行質(zhì)押，比如徐進(jìn)(口子窖董事長(zhǎng)、總經(jīng)理)質(zhì)押2000萬(wàn)股。與徐進(jìn)同為口子窖實(shí)際控制人的劉安省，質(zhì)押股票數(shù)量在6200萬(wàn)股以上，讓人大跌眼鏡。

截止4月27日收盤(pán)，口子窖股價(jià)在44.54元/股上下;換言之，徐進(jìn)質(zhì)押股票市值在9億左右，而劉安省質(zhì)押股票市值則在27億元上下。

對(duì)此，口子窖證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，股東的質(zhì)押、解質(zhì)押都是股東的個(gè)人行為，公司只按照規(guī)定做相應(yīng)的披露，但并不做任何解釋。

據(jù)《中國(guó)商報(bào)》報(bào)道，一位不愿具名的白酒行業(yè)專家坦言，口子窖股東頻繁質(zhì)押很可能是變相的減持，口子窖內(nèi)部多名大股東年紀(jì)大了，減持的可能性很大。

業(yè)界分析，前十大股東中股份多大比例質(zhì)押才算合理并沒(méi)有明確規(guī)定。但大量的股份質(zhì)押被很多人看作是利空行為，一方面說(shuō)明上市公司大股東的現(xiàn)金流短缺，一方面質(zhì)押股票未來(lái)有被平倉(cāng)沖擊股價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

口子窖前十大股東不僅都在質(zhì)押，而且還有股東因?yàn)檫`規(guī)減持被通報(bào)!

日前，上交所在官方網(wǎng)站上發(fā)布的監(jiān)管措施公告中稱，在日常信息披露監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)，口子窖監(jiān)事馮本濂在股份買(mǎi)賣方面存在違規(guī)事項(xiàng)，并于2018年2月2日召開(kāi)紀(jì)律處分委員會(huì)，形成了紀(jì)律處分決定。

“2017年，白酒行業(yè)走出一波上漲行情，口子窖部分股東便開(kāi)始在高位減持套現(xiàn)，實(shí)際上，其他白酒企業(yè)高管也在如此為之;另外，預(yù)計(jì)2018年白酒行業(yè)可能還會(huì)有一波上漲行情，因此，中小投資者務(wù)必慎重，不要讓自己成為高價(jià)接盤(pán)者，”上述酒企人士告訴《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君，為了繼續(xù)堅(jiān)持產(chǎn)品高端化，今年4月，口子窖提價(jià)10-30元的消息已經(jīng)放出了;

不過(guò)，與飛天茅臺(tái)、普五、國(guó)窖1573不同，口子窖等區(qū)域酒企的高端化策略容易遭遇“天花板”，投資者需要警惕。