白酒板塊又雙叒叕“喝高”了 還能繼續(xù)貪杯嗎？

7月15日，白酒板塊持續(xù)拉升，截至發(fā)稿，伊力特漲停，迎駕貢酒、古井貢酒、洋河股份、瀘州老窖等漲超5%。

白酒股為何一漲再漲

上半年，除了貴州茅臺(tái)，五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、今世緣、水井坊及酒鬼酒等股價(jià)全部創(chuàng)出歷史新高，山西汾酒和瀘州老窖股價(jià)上百元，甚至連虧損的金種子酒也跟之大漲。

長(zhǎng)期跟蹤白酒行業(yè)的奶酪基金基金經(jīng)理莊宏?yáng)|稱，茅臺(tái)五糧液等白酒股連創(chuàng)新高，A股“喝酒”行情不斷，支撐這一行情的原因主要是白酒的基本面。

高端白酒上半年受疫情影響較少，疫情后銷售數(shù)據(jù)和價(jià)格也得以快速恢復(fù)。二季度以來(lái)，高端白酒在需求邊際復(fù)蘇及充裕流動(dòng)性推動(dòng)下，批價(jià)也持續(xù)上漲。在未來(lái)業(yè)績(jī)確定性仍較高的基礎(chǔ)上，板塊獲得市場(chǎng)的認(rèn)可，助推股價(jià)的上漲。

從第一季度白酒財(cái)報(bào)來(lái)看，據(jù)長(zhǎng)城證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，受疫情影響，一季度白酒板塊營(yíng)收同比仍增長(zhǎng)1%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8.8%，其中貴州茅臺(tái)、五糧液、山西汾酒和順鑫農(nóng)業(yè)四家公司保持了營(yíng)收同比正增長(zhǎng)，高端白酒業(yè)績(jī)影響最小，基本保持了15%左右的同比增長(zhǎng)。次高端中，山西汾酒營(yíng)收同比增長(zhǎng)1%，洋河股份歸母凈利潤(rùn)與2019 年持平。

近日華創(chuàng)證券發(fā)布的研報(bào)表示，隨著白酒消費(fèi)逐步恢復(fù)，終端動(dòng)銷情況在二季度有所改善，據(jù)渠道調(diào)研反饋，高端酒在五一期間已經(jīng)恢復(fù)到80%以上，次高端價(jià)格帶在50%左右。本輪上市酒企保持戰(zhàn)略定力，春節(jié)后基本停貨，庫(kù)存保持良性狀態(tài)，5月份開(kāi)始逐步恢復(fù)配額執(zhí)行，因此中報(bào)雖難言明顯改善，需求恢復(fù)帶動(dòng)下，環(huán)比逐步改善的趨勢(shì)已經(jīng)確立。

白酒股還能漲嗎

白酒分析師蔡學(xué)飛對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，白酒的第一季度業(yè)績(jī)更多體現(xiàn)了春節(jié)前后的銷售成績(jī)，很多酒企已完成經(jīng)銷商打款發(fā)貨，對(duì)沖了疫情的影響，而伴隨著第二季度市場(chǎng)動(dòng)銷遲滯，以及天氣轉(zhuǎn)暖而來(lái)的淡季，白酒企業(yè)或?qū)⒚媾R更大的回款壓力。

那么，股價(jià)漲勢(shì)還能繼續(xù)嗎?

7月7日，浙商證券發(fā)布的研報(bào)《白酒行業(yè)點(diǎn)評(píng)：白酒盈利能力強(qiáng)，仍具較高配置價(jià)值》中提及，禮品屬性較強(qiáng)的高端酒由于在升級(jí)趨勢(shì)下有望快速擴(kuò)容的同時(shí)受疫情影響較小，其中貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，五糧液隨著優(yōu)化配額戰(zhàn)略逐步落地，批價(jià)總體呈向好態(tài)勢(shì)，全年有望量?jī)r(jià)齊升超預(yù)期，考慮到疫情將加速行業(yè)分化，龍頭酒企估值享受品牌及確定性雙重溢價(jià);雖然部分次高端優(yōu)質(zhì)酒企第二季度業(yè)績(jī)?nèi)詫⒍唐诶^續(xù)承壓，但疫情不改中長(zhǎng)線持續(xù)向好趨勢(shì)，隨著消費(fèi)反彈，優(yōu)質(zhì)酒企業(yè)績(jī)有望在中秋節(jié)后實(shí)現(xiàn)回正。

6月份以來(lái)，白酒又迎來(lái)漲價(jià)潮，已有多個(gè)中高端白酒企業(yè)宣布漲價(jià)。汾酒旗下青花汾酒即將上調(diào)出廠價(jià)，其中48度和53度青花30漲價(jià)100元/瓶;53度青花20漲價(jià)30元/瓶;42度青花20漲價(jià)15元/瓶。瀘州老窖也發(fā)布公告表示，于6月24日起對(duì)河南市場(chǎng)中52度國(guó)窖1573經(jīng)典裝進(jìn)行提價(jià)。酒鬼酒于5月發(fā)布公告稱，上調(diào)52度紅壇酒鬼酒價(jià)格30元/瓶。

盡管飛天茅臺(tái)出廠價(jià)未變，但經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)獲悉整箱茅臺(tái)一批報(bào)價(jià)為2500元/瓶左右，重回歷史高位。

7月6日，粵開(kāi)證券發(fā)布的《食品飲料行業(yè)周觀點(diǎn)》中提到，隨著終端消費(fèi)場(chǎng)景的恢復(fù)，行業(yè)庫(kù)存去化至合理水平，以及中秋國(guó)慶的來(lái)臨，下半年高端白酒漲價(jià)可能較大，繼續(xù)看好高端白酒消費(fèi)復(fù)蘇、提價(jià)預(yù)期帶來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)。

莊宏?yáng)|認(rèn)為，目前部分白酒企業(yè)估值處于合理偏高水平，處于尚可容忍的區(qū)間，需要一定時(shí)間消化估值。高端白酒企業(yè)擁有非常好的現(xiàn)金流、是純內(nèi)需消費(fèi)品種，考慮到消費(fèi)場(chǎng)景逐步恢復(fù)正常、龍頭酒企價(jià)格保持穩(wěn)定等因素，中長(zhǎng)期看來(lái)，在“少喝酒喝好酒”的趨勢(shì)下。高端白酒仍是不錯(cuò)的投資品種，估值溢價(jià)有望延續(xù)。

基民可借道這三類品種布局白酒

白酒股氣勢(shì)如虹的漲勢(shì)吸引了眾多投資者，那么該如何布局后市?有意向布局白酒基金的基民可以重點(diǎn)關(guān)注下面這三種基金。

1、“純粹”的布局酒行業(yè)的基金

這些基金專門布局酒類股票，主要成分股都是白酒股。此類基金主要有兩只指數(shù)，中證白酒指數(shù)和中證酒指數(shù)。

跟蹤中證酒指數(shù)的基金有鵬華酒分級(jí)，跟蹤中證白酒指數(shù)的基金有招商中證白酒指數(shù)分級(jí)。

2、食品飲料類主題或者指數(shù)基金

這類基金會(huì)重點(diǎn)布局一些白酒股，比如：跟蹤中證食品飲料指數(shù)和國(guó)證食品飲料行業(yè)指數(shù)的基金。

這些基金的持倉(cāng)除了食品飲料，還會(huì)布局一些白酒股。這一類指數(shù)基金與純粹酒類指數(shù)基金相比來(lái)說(shuō)，范圍更廣，更容易分散單一行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

3、布局白酒股的主動(dòng)管理型基金

這類基金多是消費(fèi)主題基金，其基金經(jīng)理一般偏愛(ài)布局白酒股。大家可以通過(guò)觀察基金持倉(cāng)，挑選合適的產(chǎn)品。

重點(diǎn)看前十大持倉(cāng)中一半以上是白酒股的基金作為“重點(diǎn)目標(biāo)”，然后考察基金經(jīng)理的管理業(yè)績(jī)、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)等，密切關(guān)注一些研究白酒或者消費(fèi)行業(yè)非常資深的基金經(jīng)理的產(chǎn)品。

有經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理可以在白酒行業(yè)發(fā)生回調(diào)的時(shí)候介入，或者布局白酒更精準(zhǔn)，也可以在其他領(lǐng)域把握住市場(chǎng)機(jī)遇，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注。