白酒行業(yè)調(diào)整期或?qū)⒊掷m(xù)3年 2015年是拐點(diǎn)

導(dǎo)讀：在經(jīng)歷了兩年的調(diào)整期后，白酒企業(yè)資金鏈斷裂已漸凸顯，酒企老板跑路現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。早在今年8月份，蒂王集團(tuán)董事長(zhǎng)湯世強(qiáng)跑路，茅臺(tái)鎮(zhèn)國(guó)珍酒業(yè)(集團(tuán))有限公司疑似破產(chǎn)，老板喬國(guó)珍失聯(lián)的消息就已見(jiàn)諸報(bào)端。小企業(yè)面臨“死掉”的命運(yùn)，大企業(yè)的日子也不好過(guò)。由于幾大酒企業(yè)績(jī)下滑較大，為保業(yè)績(jī)，五糧液、瀘州老窖相繼降價(jià)。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，目前發(fā)生的酒企倒閉事件僅是冰山一角，接下來(lái)，還會(huì)有大量類似的企業(yè)“死掉”。不過(guò)，白酒企業(yè)業(yè)績(jī)最壞的時(shí)候還沒(méi)到來(lái)，現(xiàn)在僅僅是盤整期，2015年作為行業(yè)拐點(diǎn)會(huì)更困難。而白酒行業(yè)的復(fù)蘇至少要2018年后，最快也得在2017年底。

問(wèn)題一：白酒業(yè)進(jìn)入調(diào)整期以來(lái)，市場(chǎng)上不斷傳出有酒企倒閉的消息，該如何看待這一現(xiàn)象?

肖竹青：這是白酒業(yè)處于深度調(diào)整期的一個(gè)符號(hào)，茅臺(tái)鎮(zhèn)的很多基酒廠主要是做高端酒的調(diào)味酒，現(xiàn)在高端酒的產(chǎn)量少了，這些酒廠必然會(huì)受到影響。此外，目前各大酒廠自己挖的窖池已經(jīng)投產(chǎn)了，產(chǎn)能過(guò)剩，根本用不著再去買原酒。而很多基酒廠原來(lái)沒(méi)有培育自己的品牌和銷售隊(duì)伍，因此在應(yīng)對(duì)這種市場(chǎng)危機(jī)時(shí)，沒(méi)有任何的辦法。

晉育峰：現(xiàn)在白酒產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了調(diào)整期，今年以來(lái)我們看到的格局是一線分化，二線承壓。一線相對(duì)穩(wěn)定，它們?cè)?013年已經(jīng)承壓了，今年壓力一定向二、三線傳導(dǎo)。二線承壓，競(jìng)爭(zhēng)激烈。以前廠商間錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)在則是在正面互相對(duì)抗。我之前的時(shí)候早就說(shuō)過(guò)，明年白酒行業(yè)會(huì)有新的一輪產(chǎn)業(yè)重組的小高潮，會(huì)有一部分企業(yè)扛不住退出。由于縣級(jí)以下企業(yè)現(xiàn)金流更緊張，因此率先受到?jīng)_擊，這種大趨勢(shì)不會(huì)變，有一部分企業(yè)退出很正常。

問(wèn)題二：有說(shuō)法稱，未來(lái)三分之一的酒企將退出市場(chǎng)，這種說(shuō)話可靠嗎?

肖竹青：如果是從個(gè)數(shù)上來(lái)看的話，應(yīng)該不只三分之一。以前，一線白酒和二線白酒主要是在地級(jí)城市銷售，現(xiàn)在都已經(jīng)到了鄉(xiāng)鎮(zhèn)。瀘州老窖現(xiàn)在賣36塊錢一箱的酒，6塊錢一瓶，還是盒裝的，這樣一來(lái)，把縣級(jí)酒廠的市場(chǎng)份額給搶走了。這使得那些依靠鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)生存的縣級(jí)酒廠面臨倒閉的命運(yùn)，因?yàn)樗鼈冊(cè)谌瞬艃?chǔ)備、營(yíng)銷機(jī)制等方面都沒(méi)有辦法和一二線酒廠去競(jìng)爭(zhēng)。所謂“大魚吃小魚，小魚吃蝦米”，蝦米型的小型酒廠將會(huì)關(guān)停并轉(zhuǎn)。我預(yù)計(jì)2-3年，有大量的酒企會(huì)以“跳樓價(jià)”甩賣，這將促進(jìn)行業(yè)的進(jìn)一步整合。

晉育峰：這個(gè)數(shù)據(jù)很難判斷，我覺(jué)得從負(fù)責(zé)任的角度說(shuō)，無(wú)法輕易下這個(gè)結(jié)論。雖然有些酒企被并購(gòu)了，但是品牌并不會(huì)消失，這個(gè)企業(yè)還是存在的，只不過(guò)資本方改變了而已。因此，我并不認(rèn)為企業(yè)數(shù)量會(huì)下降太多。未來(lái)，股權(quán)交易、產(chǎn)權(quán)交易將會(huì)成為一種新常態(tài)。

問(wèn)題三：截至目前，白酒業(yè)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)兩年的調(diào)整期，那么調(diào)整期什么時(shí)候能結(jié)束?

肖竹青：我認(rèn)為，明年可能會(huì)迎來(lái)中小型酒廠特別是基酒廠并購(gòu)重組的高潮。現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)白酒市場(chǎng)還處在震蕩和調(diào)整期，且呈現(xiàn)出不斷蔓延的趨勢(shì)，有些酒企靠以前的存款、存糧生活著，那么到明年的時(shí)候，估計(jì)存款和存糧也吃的差不多了。屆時(shí)，這些酒企就會(huì)被以“跳樓價(jià)”甩賣，而這會(huì)加速行業(yè)的并購(gòu)重組。從上市酒企“慘淡”的年報(bào)收益數(shù)據(jù)來(lái)看，目前身處深度調(diào)整期的中國(guó)白酒企業(yè)似乎走到了L型的底部，未來(lái)此底部形態(tài)還將維持較長(zhǎng)時(shí)間。據(jù)預(yù)測(cè)，持續(xù)時(shí)間將在3年左右。酒企不妨學(xué)習(xí)“特斯拉思維”，適時(shí)調(diào)整思維模式，利用平臺(tái)與契機(jī)，帶動(dòng)銷售。

晉育峰：今年上市酒企的利潤(rùn)大幅度下滑并不意外，高端產(chǎn)品賣不動(dòng)，中低端營(yíng)銷費(fèi)用下不來(lái)�，F(xiàn)在高端白酒中除了茅臺(tái)和五糧液外，其他二三線白酒的日子都不會(huì)太好過(guò)。這兩家企業(yè)去年率先承壓、調(diào)整戰(zhàn)略，如今輪到二三線酒企了。白酒企業(yè)業(yè)績(jī)最壞的時(shí)候還沒(méi)到來(lái)，現(xiàn)在僅僅是盤整期。我在2012年5月份提出行業(yè)的拐點(diǎn)應(yīng)該在2015年前后出現(xiàn)。2013年和2014年是盤整期，2015年作為行業(yè)拐點(diǎn)會(huì)更困難。白酒行業(yè)的復(fù)蘇至少要2018年后，最快也得在2017年底，這個(gè)是可以確定判斷的，我從去年就已經(jīng)這樣說(shuō)了。在這期間，對(duì)白酒行業(yè)來(lái)說(shuō)不會(huì)有任何重大利好，這是一個(gè)大的趨勢(shì)判斷。通過(guò)這一輪深度盤整期，也可以把我們過(guò)去虛高的資產(chǎn)泡沫和成品酒價(jià)格擠掉。