梁金輝的難題:古井貢酒盈利增速放緩 利用團(tuán)購(gòu)酒抵扣工程款

2019-02-26 08:45  中國(guó)酒業(yè)新聞  佳釀網(wǎng)  字號(hào):【】【】【】  參與評(píng)論  閱讀:

日前,白酒板塊再次走出一波“小牛行情”,這讓投資者感到十分欣喜,不過(guò),舍得酒業(yè)在公布業(yè)績(jī)之后,雖然利潤(rùn)增幅明顯超出行業(yè)平均水平,但股價(jià)卻不漲反落。

而另一家酒企即古井貢酒(000596.SZ)在公布了業(yè)績(jī)預(yù)告之后,也讓中小股東捏了一把汗,有意思的是,古井貢酒干脆不在業(yè)績(jī)預(yù)告中提及增幅比例了。

預(yù)告顯示,2018年,古井貢酒歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)在16.08億元和17.23億元之間,而2017年同期約為11.49億元。

對(duì)此,古井貢酒方面表示,與去年同期相比,本期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入的增加和產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)上移所致。

《五谷財(cái)經(jīng)》粗略計(jì)算一下,古井貢酒2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn),和2017年同期相比,增幅可能跌破40%,最高增幅在50%左右。

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雖然2018年古井貢酒的盈利增幅比例并不低,但增速環(huán)比下滑勢(shì)頭也較為明顯。

然而,古井貢酒也曾發(fā)布過(guò)2018年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增幅在50%和70%之間。

等到2018年第三季度報(bào)告正式發(fā)布之后,2018年前三季度,古井貢酒歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增幅在57.46%左右。

另外,2018年上半年,古井貢酒歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為8.92億元,同比增幅在63%左右。

也就是說(shuō),從2018年下半年開(kāi)始,古井貢酒歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增速就在明顯放緩了,業(yè)界稱“這是梁金輝的一個(gè)難題!”

“作為古井貢酒董事長(zhǎng),梁金輝一直試圖通過(guò)冠名各種大型綜藝以及活動(dòng),來(lái)提高品牌知名度和曝光率,比如春晚,雖然取得了一定效果,但是,如今正在遭遇天花板,”一位長(zhǎng)期聚焦食品飲料行業(yè)的證券分析師告訴《五谷財(cái)經(jīng)》,白酒企業(yè)依靠廣告推動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng),在一定范圍內(nèi)是有效的,但是,達(dá)到一定程度之后,效果就會(huì)下降,甚至可能蠶食酒企利潤(rùn)。

實(shí)際上,費(fèi)用不斷走高,已經(jīng)引起酒企的警惕了!

2018年12月下旬,瀘州老窖召開(kāi)投資者交流會(huì),瀘州老窖總經(jīng)理林鋒直言,2019年是白酒企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最困難的一年,所以很多企業(yè)的費(fèi)用會(huì)大幅增長(zhǎng)。但其覺(jué)得2019年是很多企業(yè)的災(zāi)難年,就是因?yàn)楦哔M(fèi)用的投入,這可能會(huì)是行業(yè)的毒瘤。故瀘州老窖2019年不準(zhǔn)備提高費(fèi)用投入率,會(huì)掉入陷阱。

但是,不少酒企已經(jīng)患上了“費(fèi)用投入依賴癥”,減少費(fèi)用投入,害怕市場(chǎng)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蠶食,增加費(fèi)用投入,又害怕效果不佳。

因此,2019年,如何拿捏費(fèi)用投入和利潤(rùn)增長(zhǎng)之間的尺度,將考驗(yàn)著白酒企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營(yíng)能力。

實(shí)際上,在某些方面上,古井貢酒就顯得非常“節(jié)儉”了,不過(guò),也為此“吃了虧”,被迫打起了官司。

2019年1月22日,中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)發(fā)布的《謝某某、束某某承攬合同糾紛二審民事判決書(shū)》顯示,古井貢酒與安徽博大建筑裝飾工程有限公司簽訂了古井產(chǎn)業(yè)園灌裝3#車間外墻真石漆工程施工合同。

有意思的是,古井貢酒在合同中約定,在付款方式上,總工程款中的一部分用團(tuán)購(gòu)酒抵付,團(tuán)購(gòu)酒價(jià)格執(zhí)行古井貢酒的團(tuán)購(gòu)價(jià)。

不過(guò),讓古井貢酒沒(méi)有想到的是,該工程卻出現(xiàn)質(zhì)量瑕疵,比如色差現(xiàn)象,真石漆也出現(xiàn)脫落問(wèn)題,為此,古井貢酒只能與涉事方“對(duì)簿公堂”。

然而,在廣告投放上,古井貢酒卻“揮金如土”,比如連續(xù)四載冠名央視“春晚”,又在元宵晚會(huì)上斬獲“特約播出”席位。

“古井貢酒在2018年加強(qiáng)了對(duì)京津冀的市場(chǎng)兵力投放。冠名春晚就是這當(dāng)中的重要舉措。”清華大學(xué)品牌營(yíng)銷中心主任孫巍向財(cái)經(jīng)網(wǎng)解讀這家徽酒龍頭的宣傳策略。

但是,古井貢酒“大手筆”砸廣告的做法,也引發(fā)了業(yè)界質(zhì)疑,因?yàn)閺母黜?xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看,廣告助推業(yè)績(jī)的效果正在遭遇“天花板”!

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬直言“冠名春晚說(shuō)白了就想全國(guó)化。但全國(guó)化并不是單單一個(gè)冠名,或是銷售費(fèi)用高就能成功。白酒的利潤(rùn)很高,誰(shuí)都可以去做。高投入不一定有高產(chǎn)出。”

白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛也對(duì)媒體表示,“冠名春晚這種傳統(tǒng)廣告的效應(yīng)正在下降。古井在省外市場(chǎng)又面對(duì)著一線名酒渠道下沉的壓力,品牌力較弱,渠道建設(shè)效果不明顯,自然會(huì)出現(xiàn)業(yè)績(jī)波動(dòng)。”

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