近日，有消息稱明晟公司將于北京時間5月15日凌晨5時，公布一系列MSCI指標的半年度審查結果，其中包括MSCI中國A股指數(shù)和MSCI中國股票指數(shù)，屆時MSCI將發(fā)布2018年5月的半年度指數(shù)的新增和刪除名單。
消息一經(jīng)公布，立刻引起了市場關注，部分藍籌股開始震蕩走強。在業(yè)內人士看來，“入摩”將給A股帶來中長期走強的動能。從受益板塊來看，大金融最為受益，此外大消費也是外資最為關注的板塊之一。
1大金融：“入摩”最大收益者
在初始納入的MSCI中國指數(shù)成分股名單中，金融成分股占最高比例。雖然成分股會有所改動，但市場預計金融股仍將保持較高的權重地位。
大金融板塊有望迎來超過權重的資金比例，其中銀行無疑資金流入是最大受益方。有行業(yè)人士表示，投資者將首先關注有業(yè)績支撐的藍籌股，這將進一步帶動藍籌股行情。銀行股作為收益穩(wěn)定，風險較小，具有長期投資價值的大藍籌股，必將受到更多的關注。
申萬宏源證券指出，在宏觀環(huán)境穩(wěn)定、監(jiān)管預期充分的背景下，重申銀行股核心投資邏輯是堅守行業(yè)業(yè)績趨勢向上、基本面改善的大主線，建議關注底部拐點標的中信銀行。大型銀行的龍頭估值地位尚未充分顯現(xiàn)，龍頭銀行首選招商銀行、工商銀行和建設銀行，同時關注寧波銀行、興業(yè)銀行和南京銀行。
除銀行板塊外，證券、保險也在MSCI成分股中占據(jù)一席之地。對于證券板塊，中郵證券分析師程毅敏認為，板塊短期估值壓制更多在于金融去杠桿背景下的預期不穩(wěn)定，但中期估值修復將是大概率事件。綜合來看，中信證券、華泰證券、國元證券、興業(yè)證券等被普遍看好。
就保險行業(yè)來看，保單銷售正逐步恢復增長，未來長端利率大幅下行風險不大，有望復制友邦的長期上漲邏輯。中信證券分析師邵子欽建議投資者關注中國平安、中國太平、中國太保等。
潛力股精選
招商銀行(600036) 龍頭優(yōu)勢突出
公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入613億元，同比增長7.2%，繼續(xù)彰顯龍頭銀行極強的盈利能力，而其中盈利驅動因素發(fā)生結構變化突顯其龍頭優(yōu)勢。申萬宏源證券指出，盈利驅動因素分析表明，一方面，營收端的正增長主要由凈利息收入貢獻，而其中息差變動貢獻開始反超規(guī)模增長貢獻。另一方面，盡管凈手續(xù)費收入對營收貢獻仍顯乏力，但一季度其凈手續(xù)費收入同比微增1.5%，在行業(yè)仍處于負增長的情況下已經(jīng)實屬不易。公司龍頭優(yōu)勢依然突出，基本面亮點頗多，凈資產收益率領先行業(yè)開始回升態(tài)勢,2018年龍頭銀行基本面好轉的趨勢將進一步深化。
華泰證券(601688)綜合實力提升
公司一季度營收增長13.35%、歸母凈利增長43.07%超出市場預期，原因在于各項業(yè)務保持穩(wěn)健，投資收益推動業(yè)績高增。民生證券指出，一季度公司經(jīng)紀業(yè)務市占率為7.7%位列行業(yè)第一，高出第二名2.5個百分點，行業(yè)領跑地位穩(wěn)固。華泰聯(lián)合一季度主承銷規(guī)模802.39億元，位列第五名。公司傳統(tǒng)業(yè)務增速穩(wěn)健，經(jīng)紀業(yè)務領跑地位穩(wěn)固，金融科技助推財富管理轉型加快，衍生品規(guī)模顯著提升，投資實力提升推動公司業(yè)績高增。一季度營收、凈利實現(xiàn)高增，彰顯公司綜合實力。目前券商板塊估值市凈率1.4倍處于歷史低位，安全邊際高，建議積極配置。
寧波銀行(002142)業(yè)績增速行業(yè)領先
公司2018年一季度歸母凈利潤同比增長19.61%，處于行業(yè)領先水平。廣發(fā)證券指出，在信貸資源向個貸傾斜以及存款增速較好的背景下，預計公司一季度核心存貸利差表現(xiàn)較為穩(wěn)定。首先，貸款向個貸傾斜，2018年一季度貸款環(huán)比增長4.02%，其中個人貸款和一般公司貸款環(huán)比分別增長9.16%和4.42%;其次，存款環(huán)比增長12.06%，其中個人存款和公司存款環(huán)比分別增長17.13%和10.89%。公司資產質量表現(xiàn)亮眼，不良環(huán)比雙降，撥備覆蓋提升至499%。預計公司2018年、2019年歸母凈利潤增速將出現(xiàn)超兩成的漲幅。
中國平安(601318)被長期看好
公司零售金融龍頭地位穩(wěn)固，一季度末個人客戶數(shù)較期初再度增長4.1%至1.73億，近年來持續(xù)增長;公司持有多家子公司合同的客戶數(shù)較期初增長8.4%至5121萬人，體現(xiàn)出越發(fā)鮮明的綜合金融協(xié)同優(yōu)勢;互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)較期初增長5.3%至4.59億，其中APP用戶增長6.6%至3.94億，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務持續(xù)深化。東吳證券指出，長期依然看好保險行業(yè)，但短期內預計保費仍承壓，三季度起有望改善。考慮公司新單保費及NBV降幅明顯優(yōu)于行業(yè)，價值龍頭效應進一步強化，同時以科技金融構建核心競爭力，長期看好。
